Fidelity Investments, una empresa de servicios financieros, ha vuelto a presentar una solicitud de aprobación para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). Ya había realizado un trámite similar en 2021 y, en ese momento, su solicitud había sido rechazada.
En el solicitud De 193 páginas, la empresa con sede en Boston expone los argumentos para volver a pedir la aprobación de este instrumento financiero. Según la empresa, a falta de poder exponerse a la volatilidad de bitcoin en los mercados bursátiles regulados, los inversores “se ven obligados a encontrar una exposición alternativa a través de medios generalmente más riesgosos”. En concreto, se mencionan varias empresas que quebraron durante el último “criptoinvierno”:
Por ejemplo, muchos inversores estadounidenses que tenían sus activos digitales en cuentas en FTX, Celsius Network, BlockFi y Voyager Digital Holdings se han convertido en acreedores no garantizados en las insolvencias de esas entidades. Si un ETP de Bitcoin al contado estuviera disponible, es probable que al menos una parte de los miles de millones de dólares involucrados en esos procedimientos aún residieran en las cuentas de corretaje de los inversores estadounidenses, habiendo sido invertidos en una estructura transparente, Regulada y Bien. Entendido: un ETP de Bitcoin Spot.
Fidelidad, sociedad de inversión.
Debido a esto, Fidelity argumenta que “la aprobación de un ETP de bitcoin al contado (o lugaresen inglés) representaría una gran victoria para la protección de los inversores estadounidenses en el espacio de los criptoactivos”.
La solicitud de Fidelity llega casi dos semanas después de que el gigante financiero BlackRock hiciera una propuesta similar ante la SEC.
¿Qué es un ETF de bitcoin al contado?
En el contexto de las inversiones, ETP es un acrónimo que significa “producto negociado en bolsa”. Un ETP es un término amplio que se refiere a una serie de productos que se negocian en bolsas de valores similares a las acciones tradicionales. ETF, ETC (Exchange Traded Certificates) y ETN (Exchange Traded Notes) son ejemplos de ETP.
A ETF de bitcoin el efectivo es, entonces, un fondo que cotiza en una bolsa de valores como una acción común y sigue el precio de bitcoin. Sin embargo, en lugar de poseer el activo subyacente (bitcoin), los titulares de ETF tienen una participación en un fondo que posee los activos. Este tipo de productos financieros es de particular interés para inversionistas institucionales o aquellos que prefieren poner su capital solo en instituciones reguladas por entidades estatales.
Los ETF de futuros de Bitcoin ya están operativos en los EE. UU.
Vale aclarar que ETFs de futuros de Bitcoin ya existen en Estados Unidos. Fue el 15 de octubre de 2021 cuando, según informó CriptoNoticias, el primero de estos instrumentos fue aprobado.
Este tipo de ETF no compra bitcoin directamente. En cambio, compra contratos de futuros sobre ese criptoactivo. Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha y precio específicos. Los ETF de futuros de Bitcoin rastrean el precio de estos contratos, no el precio “al contado”. A menudo, estos fondos deben “voltear” sus contratos de futuros (es decir, vender contratos que están a punto de vencer y comprar contratos con fechas de vencimiento más lejanas), lo que puede generar discrepancias entre el precio ETF y el precio al contado de Bitcoin.
Recientemente, la SEC aprobó otro ETF de futuros con la particularidad de que sigue el precio del activo apalancado. Es decir, permite a los inversores estar expuestos al precio del bitcoin pero con mayor volatilidad.
Además, fuera de los Estados Unidos hay ETF de bitcoin al contado. En Latinoamérica, el primero de ellos fue lanzado en Brasil en marzo de 2021, es decir, incluso antes de que Estados Unidos aprobara los ETF de futuros.