Un informe reciente del gigante financiero multinacional JP Morgan considera que de aprobarse el fondo cotizado en bolsa (ETF) spot bitcoin (BTC), solicitado por la empresa Grayscale, se produciría una retirada masiva de inversores.

Nikolaos Panigirtzoglou, analista de JP Morgan, indicó que En lo que va del año se han comprado muchas acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en el mercado secundario. Las acciones de GBTC se venden con descuento sobre el valor liquidativo (NAV). El NAV es el valor de los activos que posee el fondo dividido por el número de acciones en circulación.

Dichas compras de acciones se producen por la alta expectativa de que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) apruebe la conversión del fideicomiso en un ETF de bitcoin al contado. Vale la pena recordar que la SEC no permitió a la empresa convertir su fondo Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF de bitcoin al contado. Después de victoria legalla compañía está ahora en conversaciones con la SEC y ha hecho enmiendas a su propuesta, a la espera de una respuesta del regulador para la aprobación o rechazo del instrumento financiero, según informó CriptoNoticias.

El fondo GBTC tiene una capitalización de mercado que alcanza USD 21 mil millones de dólares. Y cada acción de GBTC, tras el auge de bitcoin, ha incrementó su precio, en el último año, un 246%. En noviembre del año pasado, una acción de Grayscale costaba USD 8 y actualmente ronda los USD 30, como se puede observar en el siguiente gráfico.

Suponiendo que las compras fueran principalmente especulativas en anticipación de la aprobación del ETF, eso elevaría el precio de sus acciones y haría que los inversores Los inversores retiran aproximadamente 2.700 millones de dólares. para obtener ganancias, Señala Panigirtzoglou.

“Si esa cantidad de dinero abandona completamente el espacio bitcoin, entonces ejercería una fuerte presión a la baja sobre los precios de la moneda digital”, advierte el analista de JP Morgan.

Por otro lado, si esa misma cantidad de dinero se transfiere a otros ETF aprobados o incluso al activo subyacente, el bitcoin, entonces cualquier “impacto negativo en el mercado sería más modesto”, apunta.

El especialista estima que “el balance de riesgos para los precios de bitcoin está sesgado a la baja, ya que es probable que parte de estos 2.700 millones de dólares abandonen por completo el espacio de bitcoin”.

Por otra parte, cree que Incluso más de 2.700 millones de dólares podrían abandonar GBTC si su tarifa no se reduce agresivamente después de la conversión a un ETF.