Una buena semana con varios indicadores positivos y pocas noticias económicas negativas. La perspectiva que lao peor, el ajuste ya ha pasado y Se inicia un periodo de cierta recuperación en el nivel de actividad. El verano financiero (ya convertido en tendencia) está encontrando su reflejo en la economía real.

Aclaraciones importantes, cuando evaluamos los números. la tendencia es positiva pero: 1) todavía hay cepo: La bajísima brecha cambiaria entre el dólar oficial y los financieros y el blue se da con una trampa cambiaria. 2) La inflación seguirá cayendo pero seguimos lejos de los estándares de nuestros vecinos. 3) El riesgo país cayó fuertemente pero se mantiene alto. Los mercados internacionales de deuda voluntaria para la república no están abiertos.

Lo peor ya pasó pero estamos en medio del río, todavía falta mucho para tener una economía normal. Y mientras tanto, ¿qué hacemos con Mendoza?

Lo mejor de la semana

– Buenos datos del INDEC del sector real. La industria volvió a crecer por tercer mes consecutivo. El IPI, Índice de Producción Industrial, creció respecto al mes anterior por tercera vez en el año. Buenos datos que refuerzan la idea de que estamos en el inicio de la recuperación. De todos modos no todo lo que brilla es oro. 13 de las 16 ramas industriales se mantienen por debajo del año pasado. La “estrella” de la expansión industrial fue la molienda de oleaginosas y no las industrias de alimentos y bebidas asociadas al consumo local. La construcción también creció. Siempre analizando el corto plazo, el mes a mes de 2024, el índice que venía subiendo mes a mes desde abril, tuvo una caída sorpresiva en agosto, y En septiembre se recuperó nuevamente.. Desde valores un 30% inferiores a los de 2023, la construcción se recupera lentamente, aunque todavía lejos de los ritmos de actividad del año pasado.

– Las previsiones de las consultoras (REM) son positivas y mejoran mes a mes, aunque son inferiores a las del gobierno. La inflación para los próximos 12 meses se estima en un 35%. con una tendencia mensual a la baja. Habrá, según el REM, valores en torno al 3% hasta fin de año y luego tasas del 2,5% mensual o menos. Un relajamiento para la súper estresada economía argentina. En cuanto al crecimiento económico, el REM espera un 3,5% y el gobierno más optimista, un 5% para 2025.

– gan triunfo: Para este gobierno es una buena noticia, aunque por ahora, solo eso. La expectativa es que con Trump se facilite el apoyo del FMI al programa argentino y se puedan incentivar las inversiones extranjeras de empresas estadounidenses en el país. Argentina aspira a convertirse en principal socio estratégico de EE.UU. en el Cono Sur con la mayoría de los países socialistas. No sabemos si el proteccionismo de Trump sobre China podría extenderse a América Latina y en qué medida. Este es un tema a monitorear. Recordemos que nuestro país pertenece al Mercosur, que es una unión aduanera donde los países miembros no pueden firmar acuerdos individuales. En criollo, Argentina no podrá aislarse y firmar un acuerdo bilateral con Estados Unidos. sin generar crisis ni renunciar al Mercosur. Una cuestión estratégica sin solución a la vista.

Lo peor de la semana

-La crisis del sector aéreo:vVarios años de mala gestión por parte de Aerolíneas Argentinas y otras empresas del sector han llevado a una crisis sin precedentes donde la supervivencia de la principal empresa está en riesgo. Un sistema casi sin competencia, clientelismo, con enormes pérdidas para el fisco, y con influencia y soberbia sindical al borde del absurdo, han llevado la situación al límite. Hoy se considera una posibilidad que el gobierno cierre la empresa, lo que significará una fuerte caída de la conectividad y la logística en el país, en el momento en que más lo necesita para impulsar las inversiones. El gobierno puede obtener una ventaja política en la confrontación con los sindicatos, pero lo central es que Más temprano que tarde debe surgir un nuevo modelo con competencia. e ingresos de nuevas empresas que generen más eficiencia y conectividad. Más allá de que se puede apreciar la actitud firme de Milei, lo fundamental es que pronto se verán nuevos escenarios con mejoras en costos y servicios para los usuarios. Han pasado 11 meses y lo único que tenemos son conflictos y no soluciones.

– Se retrasa el Lucha contra el granizo en el Sur. La licitación en San Rafael y General Alvear se retrasó porque el presupuesto presentado por las empresas duplica el oficial. La diferencia es nada menos que 2.500 millones de dólares. El intendente de San Rafael preguntó públicamente quién sería el responsable de la diferencia generada, según él, por un error del Ministerio de la Producción. Inusualmente, las fuentes del ministerio en cuestión no dan explicaciones ni comentan las declaraciones del alcalde (¿deberíamos recordarle que la publicidad de los actos gubernamentales no es prerrogativa de un funcionario sino un derecho de los ciudadanos?). Mientras tanto, las nubes ya están “haciendo su trabajo” en el Sur, la temporada de combates debería haber comenzado, pero todo está por ver. espero que se solucione pronto.

mendoza ¿qué haces?

Empezamos a discutirlo la semana pasada e insistimos en esta oportunidad. ¿Cómo se insertará Mendoza en el modelo Milei?

En general sabemos que el sector público va a ser cada vez más pequeño y se espera que sea el sector privado el que impulse la economía. En este sentido, provincias productivas como Mendoza, Córdoba o Santa Fe deberían ser las ganadoras de este proceso. Por el contrario, las provincias del norte, dependientes del empleo público, van a tener que sufrir transformaciones importantes.

Por otra parte, dijo El propio presidente dice que Argentina va a un modelo de “moneda apreciada” (dólar barato) y que se esperan fuertes inversiones y ganancias de divisas en oil & gas, minería, IA y el campo de la pampa húmeda. Y entonces también surgirán oportunidades de negocio para todos los servicios asociados a estas actividades.

Con un poco más de detalle, a primera vista, veamos qué jugaría a favor o en contra del “modelo Milei”

Juega en nuestra contra:

– Mendoza tiene poca escala, está atrasada o no pertenece directamente a estas “actividades estrella” de Milei petróleo y gas y minería. No tiene Vaca Muerta y lleva varios años de retraso en minería. Por cierto: algún día habrá que cuantificar (como hizo el CEM con la promoción industrial) cuántos miles de millones de dólares y empleos de calidad perdió Mendoza por su política antiminera.

– El turismo, la agricultura y la agroindustria en Mendoza son productores de bienes y servicios transables.sujetos a la competencia internacional, para lo cual la “moneda apreciada” es una desventaja. Quita rentabilidad, competitividad internacional y capacidad de invertir y crecer.

– La infraestructura nacional está casi parada por lo tanto los costos de logística son altos. El estratégico Paso Libertadores, por ejemplo, que nos conectaría directamente con Valparaso y Asia y nos convertiría en un centro logístico continental de primera clase, Está colapsado y no hay visos de que se vaya a recuperar en el medio plazo. Más bien parece todo lo contrario.

a favor

-Una economía de mercado estable, con crecimiento económico, puede ser aprovechado por múltiples empresarios mendocinos para buscar nuevos negocios, tomar créditos accesibles y de mayor plazoplanificar inversiones e intentar ganar posicionamiento en el creciente mercado interno.

– la provincia “proporciona” al modelo empresarial privado estabilidad en sus finanzas, Recortes fiscales paulatinos y prestigio a nivel nacional e internacional.

– El fondos de reparación históricos (exPortezuelo) por 1.023 millones Al menos duplicarán lo que se ha hecho en inversión pública. Se trata de un impulso importante para la construcción y el empleo en el futuro inmediato. Es una ventaja que los emprendedores pueden aprovechar para apalancar sus negocios. Hasta ahora, las primeras obras han estado encaminadas a completar proyectos aplazados o vías muy deterioradas. Aún no se percibe o no se ha comunicado bien una visión estratégica para la inversión de lo que falta.