El yoLa inflación dio otra mala noticia en abril: 8,4% fue el avance de los precios, la cifra mensual más alta de las últimas tres décadas.

Así, la pérdida de poder adquisitivo es cada vez más preocupante entre los ahorristas locales, quienes buscan alternativas para invertir los “pesos crujientes” y llevar algo de tranquilidad a sus bolsillos.

Preocupa la tendencia alcista de los precios: en lo que va de 2023, el bienes y servicios de la economía nacional acumulan un aumento del 32%; que obliga a cada argentino a colocar los excedentes en instrumentos que permitan mínimamente la conservación del poder adquisitivo.

Así, la inflación alcanzó un incremento interanual del 108,8%la más amplia en 30 años, y refuerza la señal de su tendencia alcista en niveles altos, ya que esta última cifra reflejó una aceleración con respecto a la de marzo, que fue se situó en torno al 7,7%.

Sobre lluvioso, húmedo: las estimaciones de la Encuesta de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central advierten que los principales consultores ajustaron nuevamente las estimaciones para ubicarlas en 127% Punta a punta.

Dentro de este panorama sombrío, hay instrumentos de inversión que permitan proteger el poder adquisitivo e incluso la posibilidad de obtener rendimientos más que tentadores. Estos son los bonos que pueden compensar a los ahorradores frente a las fluctuaciones de la LECER media y de los precios duales.

LECER: ¿Qué son y cuánto rinden?

Los Lecer son títulos de deuda pública, renta fija, muy corto plazo. Son emitidos por un organismo público, generalmente el Tesoro Nacional, aunque también puede hacerlo el Ministerio de Economía o el Banco Central.

Su El comprador gana intereses hasta el vencimientoque en este caso tienen la particularidad de que pagar capital más interés ajustado por inflaciónque se mide a través de la Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER).

Lautaro Franco, Head of Digital Business de Portfolio Personal Inversiones, indica a iProUP que las LECER son un instrumento atractivo en el contexto actual, básicamente porque permiten cobertura a corto plazo contra la inflacióna diferencia de los bonos que tienen un horizonte temporal más largo y eso aumenta su riesgo.

Dentro de deuda del sector publico, se tratan los títulos con vencimientos más cortos. Lo más habitual es que tengan plazos tres, seis, 12 y 18 mesescontra los de bono estatal (productos similares, aunque más longevos), que suelen estar entre los tres y cinco años de duración.

Para aquellos que nunca han negociado estos activos, las transacciones se realizan como en otros mercados de capitales: para adquirir LECER, debe poseer una cuenta principal en un banco o en un corredor privado.

en diálogo con iProUPMaximiliano Donzelli, Jefe de Investigación de IOL sugiere el bono del gobierno nacional T2X3 que ajusta su capital por CER, logrando así mantenerse al día con la inflación.

Las LECER son letras que indexan según CER para vencer la inflación

Respecto a este instrumento, el ejecutivo destaca que ha vencimiento en agostoes decir, quedan menos de 90 días, opera con un volumen considerable y a la fecha tiene una tasa interna de retorno (TIR) ​​de CER+2%.

También recomienda el bono del gobierno nacional DICP que también se ajusta a la evolución de los preciosaunque tiene un plazo hasta 2033amortiza en 20 cuotas semestrales a partir de junio el próximo año y a la fecha tiene un TIR de CER+15%.

Bonos duales: ¿qué son y cuánto rinden?

Ante la incertidumbre macroeconómica argentina que presiona la inflación y el tipo de cambio, la bonos duales emitidos por el Estado Nacional También permiten cobertura, pero un poco más extensa: compensado contra la volatilidad del tipo de cambio y/o el deterioro de la moneda local.

Es sobre activos de renta fija ligados al dólar o al CERque, como muestra su folleto de emisión, ajusta el valor nominal por la variable que más sube en el periodo.

Entre las características más destacadas de estos papeles se encuentra su emisión de dólarespero el la compra y venta es en pesos al tipo de cambio inicialpublicado con base en la comunicación A 3500 del BCRA. Este es el precio oficial del día anterior a la subasta.

Respecto a su operación, Nicolás Simonetti Gerente Comercial de Liebre Capital, afirma a iProUP que ha llegado el plazo de pago, el inversor cobrará el máximo entre:

• El valor nominal denominado en dólares convertido a pesos al tipo de cambio inicialajustado de acuerdo al CER reportado correspondiente a los 10 días hábiles anteriores a la fecha de emisión y entre los 10 días hábiles anteriores al vencimiento del servicio de amortización de capital
• Él valor nominal denominado en dólares estadounidenses convertido a pesos al tipo de cambio A aplicable según Comunicación BCRA A 3500

Los bonos duales protegen contra la inflación o la devaluación, cualquiera que sea el parámetro que muestre más aumentos

Dentro de estos trabajos, Simonetti recomienda el título TDF24 con debido febrero de 2024. “Según nuestras proyecciones, la TIR está en rango de 160% a 280%muy por encima de otros bonos que ofrecen una tasa fija de 134% TIR”, analiza.

Según el especialista, los riesgos asociados a este tipo de instrumentos están asociados a inversionistas con perfiles intermedios y agresivosrepresentando en los primeros un proporción limitada en la cartera.

“Este bono tiene un viaje con plazo más largo o duraciónlo cual es positivo porque permitirá capturar una mayor rentabilidad en los próximos mesesde las posibles variaciones pronunciadas de la inflación y tipo de cambiocon un clima electoral que podría generar mayor presión sobre estas variables”, dice el experto.

Por su parte, Alexis Annaratonne, operador de LDT Borkers recomienda la doble TDJ23 porque crees que podrías lograr grandes rendimientos si la tasa de devaluación se acelera, como posiblemente suceda según lo sugerido por Sergio Massa. O, de lo contrario, entraría jugar la redención por CERque por ahora ha sido mayor que la depreciación del tipo de cambio.