La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) presentó una demanda el lunes 5 de junio contra Binance, la bolsa de criptomonedas más grande del mundo. La SEC alega que la empresa sirvió como plataforma de intercambio de valores no regulados. La demanda destaca los puntos clave que llevaron al regulador a emprender esta acción legal.

Debido a que Estados Unidos requiere una regulación específica para el comercio de criptomonedas, binance internacional No disponible en el territorio del país norteamericano. Sin embargo, en 2019 Binance creó Binance US, una empresa independiente registrada en Estados Unidos, controlada por las firmas BAM Trading y BAM Management. Sobre estos financistas, la alega la SEC que están bajo el control de la plataforma internacionalviolando las leyes federales.

La SEC también mencionó en el demandaen el que se imputan 13 cargos diferentes, que Binance International infló sus números dentro del mercado de altcoins“mezclando” millones de dólares de activos de inversionistas con los de las compañías financieras Merit Peak Limited y Sigma Chain, propiedad de CZ.

Dentro de la acusación legal, la Comisión alegó que Binance operaba con activos no registrados (seguridad). La SEC considera al menos 50 criptomonedas y tokens como valores. Operar con estos requiere la aprobación del ente regulador. Esta misma situación ha provocado que la SEC emita, un día después de la acusación contra Binance, una demanda contra base de monedaspor operar con activos considerados valores.

1: Seguridad vs Mercancía

Para entender el motivo de la demanda, es importante aclarar la diferencia entre estos dos conceptos: un valor del título (valor) y un bien básico (mercancía).

Un valor es un instrumento financiero que da título a un activo (tangible o intangible). Los ejemplos más comunes de valores son las acciones de empresas. En el ecosistema de las criptomonedas, la SEC ha definido como valores a Aquellos criptoactivos que ofrecen rendimientos o valor de voto (fichas de gobernanza) en una plataforma. Estas son las mismas características que suelen tener las acciones de las empresas.

Las materias primas son bienes básicos, ya sea para el consumo o el intercambio, como el trigo o el oro. En el caso de bitcoin, esto se considera desde 2015, bajo la ley de EE.UU., como mercancía.

La regulación de los productos básicos está sujeta a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), pero solo a nivel de operadores como las bolsas. Al tratarse de un bien básico, su comercio no requiere una legislación especial como la de los valores. Es decir, cualquiera puede vender una mercancía, pero no un valor, ya que requiere una licencia de corredor de bolsa.

El propio presidente de la SEC, Gary Gensler, ha mencionado que “cualquier cosa que no sea bitcoin” está bajo la regulación de la SEC. Para Gensler, las criptomonedas y los tokens son valores porque hay un “grupo en medio” del cual el público en general anticipa ganancias o pérdidas basadas en las respuestas de este grupo.

2: No es la primera demanda contra Binance este año

La demanda contra Binance presentada por la SEC no es la primera que ocurre en lo que va del año. En primer lugar, vale la pena entender que Binance US es una institución independiente de Binance International. Sin embargo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos (CFTC), acusado en marzo pasado que ambas plataformas mantuvieron intencionalmente operaciones “opacas”, violando la ley federal de activos. Otra de las acusaciones es la de permitir que ciudadanos estadounidenses se registren en la plataforma internacional y puedan acceder a activos prohibidos o no regulados bajo la jurisdicción de Estados Unidos.

En la demanda, a diferencia de la presentada recientemente por la SEC, se mencionó bitcoin (BTC). Concretamente los derivados, que la CFTC asegura están sujetos a regulación.

La demanda en cuestión tuvo repercusiones directas en los mercados de Binance. De acuerdo a registros Según la firma de análisis Kaiko, antes y después de que se presentara la demanda el 27 de abril, los intercambios cayeron más del 50%.

3: A la SEC, volúmenes comerciales manipulados de Binance

En la demanda, la SEC alega que Binance manipuló e infló el comercio de altcoins, a través de la empresa Sigma Chain, propiedad de Changpeng Zhao.

Según los datos de la firma de análisis de criptomonedas Kaiko, en la primera mitad de 2021, las operaciones de altcoin de Binance US se dispararon de $ 2.6 mil millones a $ 82 mil millones, lo que significa un aumento semestral del 3,000%.

En 2021 el mercado de altcoins en Binance representó más del 80% de todo el volumen de negociación en la plataformaya que para el segundo trimestre el exchange solo intercambió alrededor de USD 20.000 millones en BTC y ether (ETH), según datos de Kaiko.

Según la denuncia de la SEC, las dos sociedades holding de Binance US (BAM Trading y BAM Management) participaron junto con Sigma Chain, para tergiversar los datos, acusando a estas empresas de “manipular e inflar artificialmente las operaciones de la plataforma”.

La demanda de la SEC alega además que BAM Trading y BAM Management US Holdings, Inc. (“BAM Management”) engañaron a los inversores sobre los controles comerciales inexistentes sobre la plataforma Binance.US, mientras que Sigma Chain participó en operaciones manipuladoras que inflaron artificialmente las operaciones de la plataforma. Además, la demanda alega que los demandados ocultaron el hecho de que estaban mezclando miles de millones de dólares de activos de inversores y enviándolos a un tercero, Merit Peak Limited, que también es propiedad de Zhao.

Comunicado de prensa de la SEC .

4: Respuesta de Binance

Tras la demanda de la CFTC en marzo, la cuota de mercado de Binance US se ha ido reduciendo gradualmente en el mercado estadounidense. la empresa de analisis CCData revela que Binance US ha perdido más del 10% de su participación en el mercado estadounidense entre marzo y mayo.

Desde que se conoció la demanda del regulador estadounidense contra Binance, el intercambio ha respondido que defenderán su plataforma “enérgicamente”. En eso liberar, emitido minutos después de que se hiciera pública la demanda, Binance criticó la postura de la SEC por no crear un marco regulatorio. Además, garantizó que todos los fondos de sus usuarios estaban seguros.

Días después de la demanda, Binance US decidió retirarse de la lista, en un primer anuncio sobre 100 pares comercialescuyo monto fue reducido más tarde a 10. Los pares comerciales eliminados incluían parte de las criptomonedas indicado en la demanda de la SEC. Además, comunicado que cualquier cantidad mantenida en cualquier par no cotizado se puede convertir en la criptomoneda que elige el intercambio.

Binance EE. UU. también suspendido todos los depósitos y retiros en dólares estadounidenses. La compañía alegó que esta decisión se basó en “tácticas extremadamente agresivas y de miedo” de la SEC contra la industria de las criptomonedas.

Si bien aún no se ha avanzado una demanda contra Binance US, la plataforma perdida de liquidez considerablemente tanto en bitcoin como en el mercado de altcoins, estos últimos días. Así que no puede ser una muy buena señal para la plataforma.

Por el momento, Binance US todavía está tratando de ponerse al día con las demandas de los reguladores. La SEC ha adelantado demandas contra otros intercambios, sin embargo, Binance es el más particular, acusándolo de manipulación y engaño, sumando un total de 13 cargos.